Anleihen werden von den Fondsmanagern inzwischen so positiv gesehen wie seit drei Jahren nicht mehr. Das ist laut Handelsblatt das Ergebnis der monatlichen Umfrage der Investmentbank Merrill Lynch unter weltweit mehr als 200 Vermögensverwaltern.
Grund für diese Einschätzung ist neben der Zinszurückhaltung der US-Notenbank, dass die Vermögensverwalter für die kommenden Monate eine schwächere Weltwirtschaft und einen Rückgang der Unternehmensgewinne voraussehen. In einer solchen Situation werden Anleihen attraktiv. Sie könnten im Herbst daher einen neuen Nachfrageboom erleben, unter der Voraussetzung, dass die US-Notenbank ihre Pause bei den Leitzinserhöhungen verlängert.
Die meisten Fondsmanager halten derzeit ein hohes Maß an liquiden Mitteln vor. Rund ein Drittel setzt gar auf ein Übermaß der Barquote. Dem Bericht zufolge würden Investoren ihre Mittel derzeit liquide halten um sie im richtigen Moment einzusetzen. Ob das Vermögen in den Aktienmarkt fließt oder überwiegend in Anleihen investiert wird, werde sich im Herbst zeigen, so David Bowers, Berater bei Merill Lynch.
Die Meinungen zur Zinspolitik gehen unter den befragten Vermögensverwaltern allerdings auseinander: Während ein Drittel sagt, dass das Wachstum der Wirtschaft wichtiger als eine niedrige Inflationsrate sei, sehen 27 Prozent dies genau umgekehrt. Weitere 37 Prozent sind der Meinung, die US-Notenbank müsse beides gleichrangig behandeln.
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